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Géopolitique & énergie

Détroit d'Ormuz, conflit iranien, chocs pétroliers et marchés de l'énergie. Quand la géopolitique se lit dans le prix du baril.

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· 10 min frais crédit privé Semi-conducteurs : la pile de contraintes derrière l'IA Ventes record, GPU, lithographie EUV, fonderie, mémoire et relocalisation : lire les semi-conducteurs comme une chaîne de goulets plutôt que comme un simple thème IA. · 14 min frais macro Cushing : le terminal de l'Oklahoma qui fixe le prix du pétrole américain Les cuves de Cushing, point de livraison du contrat WTI, sont tombées à environ 19,7 millions de barils fin juin 2026, tout près de leur plancher d'exploitation. Pédagogie de ce carrefour de pipelines, lecture des données EIA et scénarios, dont celui d'une Chine qui repasserait à l'achat. · 11 min frais géopolitique Guerre d'Iran : inventaire des navires et infrastructures pétroliers et gaziers frappés Depuis les frappes du 28 février 2026, la guerre autour de l'Iran a visé le pétrole et le gaz sur deux fronts : des sites énergétiques majeurs, de South Pars à Ras Laffan, et des dizaines de navires marchands. Inventaire aussi complet que le permettent les sources, avec ses degrés de certitude assumés. · 18 min frais macro Ormuz : la chaîne d'approvisionnement encaisse, la facture est déjà là Le cessez-le-feu de mi-juin a fait sortir la prime de guerre des prix du pétrole, mais pas les navires des files d'attente. Cinq mois après la fermeture du détroit d'Ormuz, les dégâts sur la chaîne d'approvisionnement mondiale sont déjà mesurables : fret doublé, gaz européen sous tension, engrais rationnés. État des lieux chiffré et sourcé. · 5 min frais macro Pétrole : le stock chinois qui plafonne les prix Le Brent est retombé autour de 71 dollars début juillet 2026, quelques semaines après avoir menacé les 100 lors du choc iranien. Derrière ce plafond invisible, un acheteur discipliné : la Chine, qui a cessé de courir après le baril cher pour puiser dans ses réserves record. · 12 min actif macro L'or et les banques centrales : la dédollarisation silencieuse qui se compte en tonnes Depuis 2022, les banques centrales achètent de l'or à un rythme jamais vu depuis la fin de Bretton Woods. En 2025, malgré des prix records, elles en ont encore acquis 863 tonnes. L'or est devenu le deuxième actif de réserve mondial, devant l'euro. Derrière ce mouvement, une diversification stratégique et un bouclier contre les sanctions, mais aussi une vaste zone d'achats non déclarés. Les chiffres, leurs limites, et là où le récit s'emballe. · 7 min actif macro Cuivre : le shortage qui arrive par Ormuz et El Niño Panorama actualisé du marché du cuivre au 26 juin 2026 : prix LME, données ICSG, acide sulfurique, détroit d'Ormuz, El Niño et demande d'électrification. · 7 min actif macro Chine : derrière la chute des importations de brut, un nouveau pouvoir de marché Les achats chinois de brut ont chuté à 7,79 Mb/j en mai 2026. Ormuz, stocks, marges de raffinage et électrification expliquent une baisse moins simple qu’il n’y paraît. · 10 min actif macro Crise d'Ormuz : la facture asiatique d'un choc énergétique, à l'heure de la trêve Bilan chiffré et sourcé des effets du blocage du détroit d'Ormuz sur l'Asie, de l'Inde au Japon : croissance révisée, inflation importée, pénuries industrielles, menace alimentaire. Au moment où le MOU du 17 juin amorce une réouverture fragile, la facture cumulée reste lourde et mettra des mois à se résorber. · 8 min actif géopolitique Liban : le grand perdant oublié, et le pari syrien très dangereux de Trump Israël occupe près d'un cinquième du Liban, le gaz promis reste un mirage, et Donald Trump suggère désormais que la Syrie d'al-Sharaa s'occupe du Hezbollah. Analyse documentée d'un pays qui n'a rien demandé et que personne ne veut reconstruire, alors que l'Iran se voit promettre 300 milliards. · 11 min actif géopolitique Le MOU USA-Iran : un cessez-le-feu qui déstabilise plus qu'il n'apaise Le mémorandum d'entente signé le 17 juin au château de Versailles entre Washington et Téhéran, et entré en vigueur aussitôt, arrête les tirs mais ne règle rien. Il valide le levier iranien sur Ormuz, écarte Israël et fracture une classe politique américaine désormais critique des deux bords. Décryptage sourcé des conséquences géopolitiques et du risque politique américain. · 8 min actif macro Ormuz rouvre : trois scénarios chiffrés pour la normalisation du marché pétrolier L'accord US-Iran du 14 juin rouvre le détroit d'Ormuz, signature le 19 à Genève. Mais l'accord a sorti la prime de guerre, pas les dégâts. Analyse chiffrée et sourcée de la remontée du trafic et trois trajectoires de prix du Brent. · 9 min actif macro Risque inflationniste persistant en 2026 : choc énergétique iranien, révisions haussières et défis pour les banques centrales Analyse des données fraîches de mai-juin 2026 : CPI US à 4,2 % YoY (plus haut depuis avril 2023), core 2,9 % ; HICP eurozone 3,2 % (plus haut depuis septembre 2023). Impact du conflit Iran/Israël sur les prix de l'énergie (pétrole jusqu'à ~120 $/bbl, énergie US +23,5 %). Projections ECB juin 2026 : HICP 3,0 % en 2026 (révisé +0,4 pp). Scénarios pour le second semestre et implications macro-financières. · 21 min actif macro La guerre d'Iran de 2026 : anatomie d'un séisme économique et politique mondial Comment un conflit régional est en train de redessiner l'inflation, les alliances, et la politique intérieure de toutes les grandes puissances. Choc énergétique, stagflation, crise alimentaire, recomposition géopolitique et trois scénarios à horizon 2027. · 5 min à revoir macro Détroit d'Ormuz, avril 2026 : état des lieux d'un chokepoint bloqué Depuis le 28 février 2026, le détroit d'Ormuz est de facto fermé. Ce que disent les sources officielles (EIA, IEA, CRS) sur le blocus, le choc pétrolier et les amortisseurs, au 10 avril, avec une mise à jour sur la sortie de crise. · 6 min à revoir macro Coupes d'aide et choc sur les engrais : le risque alimentaire qui converge sur les pays pauvres USAID démantelée en 2025, détroit d'Ormuz perturbé en 2026 : deux chocs se superposent sur les mêmes pays importateurs. Ce que disent réellement les chiffres du WFP, de la FAO et du Lancet, sans extrapolation. · 4 min à revoir géopolitique L'Iran et ses péages d'Ormuz en USDT sur Tron : masterclass de contournement OFAC Comment l'IRGC se fait payer en dollars sans que l'Oncle Sam puisse toucher un centime : péage souverain en USDT sur Tron, paiements en yuan via CIPS, et toute la boîte à outils de sanctions-evasion 2.0.