// macro zone euro
EU Macro Dashboard : un thermomètre du risque macro européen
La zone euro glisse-t-elle vers un régime de stress macro, indicateur par indicateur ?
Dernière mise à jour : 30 juin 2026 frais revu il y a 1 j
// lecture rapide
Le dashboard compare chaque série à son propre comportement des cinq dernières années.
La couleur d'une tuile indique un écart orienté risque, pas un jugement absolu.
Le score global sert à situer un régime, jamais à remplacer la lecture des sous-composantes.
normalisation 0-100
Les indicateurs du bandeau utilisent une échelle commune 0-100 pour rendre les signaux lisibles côte à côte. Ils ne mesurent ni le même phénomène, ni la même fréquence, ni le même horizon. Ici, le score doit être lu comme une position dans le régime propre à Euro Macro, pas comme une probabilité ni comme une mesure directement comparable aux autres instruments.
// sources primaires
Le tableau ne liste que les sources qui structurent le signal. Les agrégateurs sont évités quand une source primaire publique est disponible.
| source | rôle | cadence | délai |
|---|---|---|---|
| BCE · ECB Data Portal | Taux, €STR, CISS, rendements souverains, monnaie, crédit et variables financières. | Selon séries | Variable |
| Eurostat | HICP, production industrielle, ventes de détail, confiance, ESI, faillites. | Mensuelle à trimestrielle | Variable selon publication |
| CEPR | Datation des récessions zone euro utilisée pour lecture historique. | Ponctuelle | Ex post |
// méthode de calcul
- Une trentaine d'indicateurs sont récupérés depuis des sources officielles gratuites et sans clé.
- Chaque série est transformée en z-score glissant sur cinq ans, puis orientée dans le sens du risque.
- Les indicateurs sont agrégés en score 0-100 et reconstruits historiquement depuis 2008 quand les données le permettent.
- Les signaux avancés, comme pente des taux, monnaie ou anticipations d'emploi, sont distingués des indicateurs coïncidents.
z = (valeur - moyenne_5_ans) / ecart_type_5_ans
stress = z orienté dans le sens du risque
score_global = agrégation bornée 0-100 des stress disponibles// comment interpréter
Ce que le signal dit
- Moins de 45 : expansion ou environnement peu stressé.
- 45 à 55 : zone neutre, signal composite sans direction forte.
- 55 à 70 : prudence, plusieurs séries commencent à se tendre.
- Plus de 70 : stress macro large ou intense.
Ce qu'il ne dit pas
- Les données européennes arrivent souvent avec retard, surtout les séries réelles.
- Les révisions statistiques peuvent modifier la lecture historique.
- Un z-score à cinq ans peut banaliser une tension durable si le régime a changé.
- Le score global peut masquer des divergences fortes entre pays de la zone euro.
- Le score 0-100 est une échelle interne au dashboard euro ; il ne vaut pas équivalence statistique avec US Macro, Yen Carry ou Énergie.
// cas d'usage
À utiliser pour
- Situer rapidement le régime macro zone euro.
- Identifier les poches qui tirent le stress : crédit, taux, activité, sentiment ou marchés.
- Comparer l'état européen avec les lectures US, énergie et liquidité.
À ne pas utiliser pour
- Prédire une récession à date fixe.
- Résumer la situation de chaque pays de la zone euro.
- Remplacer les communiqués BCE, Eurostat et analyses nationales.
// reproductibilité
- Version web statique : un script Python génère un snapshot, la page HTML le lit.
- Aucune clé API ni secret requis pour les sources principales.
- Le PMI propriétaire est remplacé par l'ESI officiel et gratuit.
L'historique public des signaux est disponible sur /backtests/, avec exports CSV, NDJSON et schéma JSON pour auditer les observations point-in-time.
Cette fiche décrit un instrument de lecture, pas un système de décision. Les scores réduisent le bruit ; ils ne remplacent ni les sources primaires ni le jugement.