// définition
Prime de terme
Term premium
Définition courte
Écart entre le rendement d'une obligation longue et celui attendu d'une succession de placements courts sur le même horizon. Cette rémunération du risque de taux est estimée par des modèles, notamment ACM et Kim–Wright, dont les résultats peuvent différer et être révisés. Elle peut être négative si l'obligation offre une protection recherchée. La pente de la courbe ne la mesure pas directement.
atlas de risque
Carte de connaissance
Intuition
Un modèle sépare le rendement long entre trajectoire attendue des taux courts et rémunération du risque de duration. Cette séparation est estimée, donc incertaine.
Formule
rendement long ≈ moyenne des taux courts anticipés + prime de termePourquoi ça compte maintenant
Quand l'offre de dette longue augmente, que le QT réduit l'acheteur public et que la demande étrangère se déplace, une baisse attendue des taux courts peut coexister avec une remontée du rendement long.
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Datasets liés
- risk.jsonSnapshot public des signaux de risque.
- debt-risk.jsonSnapshot Debt Risk Radar avec provenance.
- risk-diff.jsonDiff 1, 7 et 30 jours des signaux, sources et modèles.
- signals/history.jsonHistorique point-in-time des signaux.
Signaux qui l’utilisent
- Debt Risk RadarDette, charge d’intérêt, stress courant et vulnérabilité structurelle.
- Backtests signauxHistorique vérifiable des observations de risque.
- Risk DiffVariation récente du risque et fraîcheur des sources.
- Black Box RecorderFrames hashées pour rejouer un état point-in-time.
Sources primaires
- Federal Reserve, modèle Kim–WrightMéthode, limites et révisions des estimations de prime de terme.
- Federal Reserve & FREDTaux, bilan Fed, séries FRED et modèle ACM de la Fed de New York.
- U.S. Treasury Fiscal DataDette, cash du Trésor, DTS et adjudications.
- U.S. Treasury TICDétentions et flux transfrontaliers de Treasuries.
- Congress.gov, GovInfo & CBOProjections budgétaires, textes et estimations.
- Bank for International SettlementsDette globale, banques et fragilités de marché.