// confluence 13F x Form 4
13FLOW : l'argent lourd et l'argent qui sait
Quels titres concentrent à la fois une accumulation de fonds suivis et des achats récents d'initiés ?
Dernière mise à jour : 30 juin 2026 frais revu il y a 1 j
// lecture rapide
Le 13F est lent mais large : il montre les positions longues de grands gérants avec jusqu'à 45 jours de retard.
Le Form 4 est frais mais étroit : il montre les transactions d'initiés sous deux jours ouvrés.
13FLOW ne cherche pas un signal parfait ; il cherche une intersection rare entre deux populations indépendantes.
// sources primaires
Le tableau ne liste que les sources qui structurent le signal. Les agrégateurs sont évités quand une source primaire publique est disponible.
| source | rôle | cadence | délai |
|---|---|---|---|
| SEC EDGAR · 13F-HR | Positions longues trimestrielles des gérants institutionnels suivis. | Trimestrielle | Jusqu'à 45 jours après la fin du trimestre |
| SEC EDGAR · Form 4 | Achats et ventes déclarés par dirigeants, administrateurs et actionnaires à plus de 10 %. | Au fil des dépôts | Deux jours ouvrés en régime normal |
| SEC company_tickers.json | Résolution des émetteurs et rapprochement entre CUSIP, nom d'émetteur et ticker. | Mise à jour SEC | Variable |
| OpenFIGI | Résolution optionnelle des CUSIP quand la limite gratuite le permet. | À la demande | Temps API |
// méthode de calcul
- Les dépôts 13F sont parsés fonds par fonds, puis comparés trimestre contre trimestre pour isoler nouvelles lignes, renforcements, allègements et sorties.
- Les lignes 13F ne portant que des CUSIP, une chaîne de résolution conserve la provenance et un niveau de confiance : override manuel, OpenFIGI, préfixe CUSIP, correspondance SEC, puis non résolu.
- Les Form 4 sont filtrés par codes économiques : les achats au marché comptent, les attributions, exercices mécaniques et retenues fiscales sont exclus du score.
- Le score de confluence combine largeur institutionnelle, conviction des initiés, dollars engagés, fraîcheur du signal et accord entre les deux familles de données.
score = largeur_13F + conviction_inities + dollars_engages + accord
fraicheur : demi-vie d'environ 30 jours sur les achats d'initiés
cluster : plusieurs initiés dans une fenêtre courte renforcent le signal
quadrant : qualifie la nature du signal, le score n'en mesure que l'intensité// comment interpréter
Ce que le signal dit
- Un score élevé signale une intensité, pas automatiquement une conviction propre : un titre peut être très actif mais divergent.
- Le quadrant est donc aussi important que le score : conviction, divergent, institutionnel ou insider-led ne racontent pas la même histoire.
- La ligne la plus intéressante n'est pas toujours la première du tableau ; c'est souvent celle où les fonds sont alignés et où les achats d'initiés sont frais.
Ce qu'il ne dit pas
- Le 13F ne montre que les positions longues sur titres éligibles ; shorts, dérivés complexes, cash et positions privées restent invisibles.
- Le retard de publication interdit toute lecture temps réel des portefeuilles institutionnels.
- L'univers dépend des fonds suivis et des tickers résolus avec assez de confiance.
- Un achat d'initié peut avoir des raisons personnelles ou fiscales que le formulaire ne révèle pas.
- Le score 13FLOW n'est pas comparable aux scores macro, yen ou énergie : il mesure une intensité de confluence sur actions.
// cas d'usage
À utiliser pour
- Repérer des dossiers qui méritent une analyse fondamentale plus poussée.
- Comparer la fraîcheur du signal insider avec la lenteur du signal institutionnel.
- Construire une watchlist auditable à partir de données publiques.
À ne pas utiliser pour
- Déduire l'exposition nette d'un fonds.
- Acheter un titre sur le seul score.
- Remplacer la lecture du 10-K, du bilan, des risques et de la valorisation.
// reproductibilité
- Le code est publié sous AGPL-3.0-or-later.
- Les données de base viennent de SEC EDGAR, domaine public américain.
- Le dépôt contient des tests hors ligne pour parsing, résolution, base, valorisation, alertes, sécurité et comptes.
L'historique public des signaux est disponible sur /backtests/, avec exports CSV, NDJSON et schéma JSON pour auditer les observations point-in-time.
Cette fiche décrit un instrument de lecture, pas un système de décision. Les scores réduisent le bruit ; ils ne remplacent ni les sources primaires ni le jugement.