// macro américaine
US Macro Dashboard : lire le régime macro américain
Croissance, inflation, emploi, conditions financières : où pointe le risque macro américain ?
Dernière mise à jour : 3 août 2026actifrevu il y a 16 j
// lecture rapide
Le dashboard agrège 47 séries FRED réparties en huit familles de stress macro américain.
Le score source combine z-score signé, drift et momentum ; ce n'est ni une probabilité de récession ni une prévision datée.
Chaque composante est bornée à ±5 équivalents-z avant agrégation afin qu'une variation extrême ne domine pas seule l'indice.
normalisation 0-100
Les indicateurs du bandeau utilisent une échelle commune 0-100 pour rendre les signaux lisibles côte à côte. Ils ne mesurent ni le même phénomène, ni la même fréquence, ni le même horizon. Ici, le score doit être lu comme une position dans le régime propre à US Macro, pas comme une probabilité ni comme une mesure directement comparable aux autres instruments.
// sources primaires
Le tableau ne liste que les sources qui structurent le signal. Les agrégateurs sont évités quand une source primaire publique est disponible.
| source | rôle | cadence | délai |
|---|---|---|---|
| FRED · Federal Reserve Bank of St. Louis | Catalogue principal de séries macro, taux, inflation, activité, emploi et conditions financières. | Selon séries | Variable |
| NBER | Datation des récessions américaines utilisée pour calibration et lecture historique. | Ponctuelle | Ex post |
// méthode de calcul
- Chaque série est orientée pour qu'une valeur positive représente davantage de stress ; les séries non stationnaires utilisent un vrai glissement annuel calendaire avant normalisation.
- Le moteur combine z-score glissant sur cinq ans, drift 2015-2019 et momentum à trois et douze mois par moyenne 50 % / 25 % / 25 % des composantes applicables.
- Les composantes sont saturées symétriquement à ±5 équivalents-z, puis les poids sont renormalisés si une composante est volontairement absente.
- La calibration observe le même score composite 3, 6 et 12 mois avant quatre récessions NBER et pénalise les franchissements du seuil de vigilance hors récession.
- Les scores famille et global sont des moyennes pondérées des séries valides ; un snapshot incomplet, non fini, périmé ou dont les empreintes divergent est refusé.
- Pour l'API l0g, le z-score source est projeté sur une échelle 0-100 en respectant les seuils d'alerte de l'application.
composante_bornée = clip(composante_orientée, -5, +5)
score_série = moyenne pondérée disponible (z 50 %, drift 25 %, momentum 25 %)
z_source = somme(score_série × poids_empirique) / somme(poids_empirique)
conversion l0g :
0 -> 30
1.5 -> 55
2.5 -> 75
interpolation linéaire, bornée 0-100// comment interpréter
Portée du signal
- Un score bas indique un régime macro moins tendu, pas une absence de risque financier.
- Autour des seuils d'alerte, il faut regarder quelles familles tirent le mouvement.
- Une hausse rapide du score compte souvent plus qu'un niveau isolé.
Limites de lecture
- FRED agrège des séries dont les calendriers, révisions et définitions varient.
- Les récessions NBER sont datées ex post ; elles ne constituent pas une vérité temps réel.
- La calibration est in-sample et repose sur quatre récessions seulement ; la pénalité de faux positifs ne transforme pas cet échantillon en validation prédictive hors échantillon.
- L'historique est reconstruit avec les vintages FRED actuels : il exclut les dates d'observation futures mais ne rejoue ni délais de publication ni révisions comme ALFRED.
- La moyenne pondérée et la saturation réduisent la domination d'une composante, mais les fenêtres, seuils et poids restent des hypothèses de modèle.
- Un choc de marché peut précéder les séries macro mensuelles.
- La conversion 0-100 est une normalisation l0g, pas l'échelle native du dashboard.
- Le score 0-100 sert au bandeau de lecture ; il ne rend pas le risque US statistiquement équivalent aux autres instruments.
- La mise en production de la v2 le 3 août 2026 constitue une rupture de série : le passage normalisé de 41 à 31 reflète le changement de méthode et ne doit pas être lu comme une détente macro en une journée.
- Les points antérieurs à la v2 restent visibles comme historique legacy, mais aucune variation ne doit être calculée à travers cette rupture.
// cas d'usage
À utiliser pour
- Situer le régime macro américain en un coup d'œil.
- Surveiller les familles de séries qui passent en stress.
- Suivre le risque US parallèlement aux lectures euro, yen et énergie sans comparer directement leurs niveaux natifs.
À ne pas utiliser pour
- Prédire la prochaine décision de la Fed.
- Se substituer aux publications BLS, BEA, Fed ou NBER.
- Produire un signal d'achat ou de vente.
// reproductibilité
- Le dépôt versionne le catalogue, le moteur commun, la méthode, les tests et le contrat de snapshot.
- Le service public ne détient aucune clé FRED ; un builder séparé génère le bundle avec le SHA Git exact du calculateur.
- Le manifest expose version de méthode, couverture, dates source et empreintes SHA-256 ; le serveur refuse toute divergence.
série citable · méthode 2.0.0
Le signal est publié sous le nom Baromètre de stress macro américain l0g, identifiant stable l0g.signal.us-macro-stress. Sa série datée dispose d'exports dédiés CSV, JSON et NDJSON. Le versionnage méthodologique commence le 2026-08-03 ; les points antérieurs restent explicitement non versionnés.
Cette fiche décrit un instrument de lecture, pas un système de décision. Les scores réduisent le bruit ; ils ne remplacent ni les sources primaires ni le jugement.