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Tracking error
Volatilité de l’écart de rendement à l’indice
fraisrevu il y a 0 j
Définition courte
Écart-type, généralement annualisé, des différences de rendement périodiques entre un portefeuille et son indice de référence. La mesure réalisée utilise les rendements observés sur une fenêtre donnée ; la mesure prévisionnelle estime leur dispersion avec un modèle de risque. La fréquence, la fenêtre, la devise et la méthode d’annualisation doivent être précisées. La tracking difference désigne l’écart de performance sur une période et constitue une mesure distincte.
atlas de risque
Carte de connaissance
Intuition
Mesurer la dispersion des écarts de rendement demande plusieurs observations comparables.
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Sources primaires
- MSCI, Introducing MSCI IndexMetrics, décembre 2013Annexe, page 27 : écart-type annualisé des rendements actifs, calculés ici mensuellement.
- MSCI, Bond-Index Replication While Navigating VolatilityNote 1 : risque actif prévisionnel annualisé entre portefeuille et indice.
- ESMA, Guidelines on ETFs and other UCITS issues, 2014Définitions et §11 : tracking error, tracking difference annuelle et distinction anticipé/réalisé.