// définition
r*
Taux naturel réel
fraisrevu il y a 1 j
Définition courte
Taux d’intérêt réel de court terme compatible avec une économie à son potentiel et une inflation stable. Il est estimé à partir d’un modèle et varie avec les conditions économiques. Le point de long terme du dot plot exprime un taux directeur nominal : une comparaison en termes réels exige d’en retrancher approximativement l’inflation attendue au même horizon. Cette projection nominale de long terme et une estimation courante de r* répondent donc à des questions distinctes.
atlas de risque
Carte de connaissance
Intuition
Comparer un taux réel à un taux réel, avec le même horizon et une hypothèse d’inflation explicite.
Formule
taux nominal neutre ≈ taux naturel réel + inflation attendueArticles liés
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Sources primaires
- Fed de New York, Measuring the Natural Rate of InterestDéfinition du taux réel de court terme estimé par les modèles LW et HLW.
- Lael Brainard, Fed, 5 septembre 2017Distinction entre la projection nominale de long terme du SEP et son équivalent réel après inflation.